하워드 막스의 투자원칙은? 심리와 가치를 넘어서

 

투자 세계에서 성공을 거두기 위해서는 단순한 숫자 이상의 것을 이해해야 합니다. 특히 하워드 막스의 투자원칙은 심리적 극단을 피하고 가치를 중심으로 한 투자를 강조하며, 이 원칙은 오늘날의 시장에서도 여전히 유효합니다. 최근 AI와 빅테크 주식의 급등은 과거의 버블 사례들과 유사한 양상을 보이고 있는데요, 이러한 상황에서 하워드 막스의 3단계 이론은 시장을 이해하는 데 중요한 역할을 합니다.

 

30대인 제가 실제로 겪었던 일화 중 하나는 주식 시장의 과열기에 투자했던 경험입니다. 당시 '놓치지 않겠다'는 두려움에 휩싸여 무리한 투자를 했고, 그 결과는 참담했죠. 이 경험을 통해 깨달은 것은 바로 심리적 안정과 가치 중심의 중요성입니다. 이러한 경험을 바탕으로 하워드 막스의 투자원칙을 통해 어떻게 심리와 가치를 조화롭게 이해할 수 있는지 알아보겠습니다.

 

 

찰리 멍거의 투자 전략 4가지는 무엇일까요?

 

버블의 정의와 역사적 사례

버블은 단순히 자산 가격의 급등을 의미하는 것이 아닙니다. 이는 "더 높은 가격은 없다"는 비이성적 확신과 FOMO, 비현실적인 낙관주의로 정의됩니다. 17세기의 튤립 버블, 18세기의 남해회사 버블, 그리고 1990년대 후반의 IT 버블은 이러한 심리적 극단의 전형적인 예입니다. 이들 버블의 공통점은 새로운 기술이나 혁신으로 인한 열광이 본질적 가치를 넘어설 때 발생한다는 것입니다. 이러한 역사적 사례들은 현재의 투자 환경에서도 여전히 유효한 교훈을 제공합니다.

 

 

 

오늘날의 "매그니피센트 세븐"으로 불리는 기업들, 즉 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 아마존 등은 과거 IT 버블 당시의 기업들과 유사한 양상을 보입니다. 이들은 높은 기술력과 미래 성장 가능성에 대한 기대감으로 인해 과대평가되고 있습니다. 하지만 하워드 막스는 심리적 과열이 아직 최고조에 도달하지 않았다고 평가합니다. 이는 투자자들이 시장의 비이성적 움직임을 이해하고 대비할 수 있는 기회를 제공합니다.

 

 

 

하워드 막스의 3단계 이론

하워드 막스는 강세장을 부정, 긍정, 광기의 3단계로 정의합니다.

• 첫 번째 부정 단계에서는 시장이 침체 상태에 있으며 대부분의 투자자가 회복 가능성을 믿지 않습니다.
• 두 번째 긍정 단계에서는 경제와 시장이 개선되며 회복 가능성이 받아들여집니다. 마지막으로 광기 단계에서는 시장이 과열되고 모든 사람들이 "더 좋아질 것"이라고 믿습니다.
• 이 3단계 이론은 현재의 시장 상황을 판단하는 데 유용한 도구로 활용될 수 있습니다. 특히 최근 AI와 빅테크 주식의 상승이 이러한 패턴에 부합한다고 볼 수 있습니다.

 

이러한 3단계 이론은 투자자들에게 시장의 심리적 변화를 이해하고 대응할 수 있는 기회를 제공합니다. 시장이 과열될 때 투자자들은 심리적 안정성을 유지하고 본질적 가치를 기준으로 투자 결정을 내려야 합니다. 이는 하워드 막스의 투자원칙 중 하나로, 시장의 단기 변동성에 흔들리지 않고 장기적인 관점을 유지하는 것입니다.

 

 

투자자에게 주는 교훈: 가치와 심리의 균형

하워드 막스는 투자자들에게 가격 대비 가치에 초점을 맞출 것을 강조합니다. 어떤 자산도 너무 비싸면 나쁜 투자로 변할 수 있기 때문에 항상 "현재의 가치"를 기준으로 가격을 평가해야 합니다.

 

또한 심리적 극단을 피하는 것이 중요합니다.
투자자 심리가 가장 과열되었을 때는 매수하지 말고, 심리가 가장 비관적일 때 기회를 잡아야 합니다.
이는 시장의 비이성적 움직임을 극복하고 성공적인 투자를 위한 중요한 원칙입니다.

 

장기적인 관점을 유지하는 것도 중요합니다. 시장의 단기 변동성에 흔들리지 않고 본질적 가치를 기반으로 투자 결정을 내려야 합니다. 이는 하워드 막스의 투자원칙 중 하나로, 시장의 비이성적 움직임을 이해하고 대응할 수 있는 능력을 제공합니다. 이러한 원칙들은 투자자들이 시장의 심리적 변화를 이해하고 대응할 수 있는 기회를 제공합니다.

 

 

하워드 막스의 투자 전략과 비밀에 대한 결론은요?

버블을 두려워하기보다는 기회로 삼아야 한다는 것이 하워드 막스의 철학입니다. 그의 철학은 투자자가 "심리적 이성"과 "가치 중심"의 접근 방식을 통해 시장의 비이성적 움직임을 극복할 수 있다고 가르칩니다. 30대인 제가 겪었던 투자 실패 경험은 이러한 철학의 중요성을 깨닫게 해 주었습니다. 심리적 안정과 가치 중심의 중요성을 이해하고, 이를 바탕으로 투자 결정을 내리는 것이 성공적인 투자로 이어질 수 있습니다.

 

이 글이 현재의 투자 환경을 더 중립적으로 이해하고, 여러분이 원하는 투자 결정을 내리는 데 도움이 되길 바랍니다. 하워드 막스의 투자원칙은 단순히 이론에 머무르지 않고 실제로 적용할 수 있는 실용적인 가이드라인을 제공합니다. 이를 통해 투자자들은 시장의 심리적 변화를 이해하고 대응할 수 있는 능력을 기를 수 있습니다. 오늘도 성공적인 투자를 기원합니다.

 

 

 

 

 

하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙

워런 버핏, 찰리 멍거, 레이 달리오 등 월스트리트 거인들이 존경하고 신뢰하는 전설적인 월스트리트의 투자자 하워드 막스가 알려주는 투자 인사이트 『하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙』. 월스트리트에서 투자 기회와 리스트에 대한 통찰력이 남다른 인물로 잘 알려진 저자는 모두 18개의 장으로 구성된 이 책을 통해 주식시장을 지배하는 사이클을 설명하고, 어떻게 이런 패턴을 읽고 이익을 얻을 수 있는지 그 방법을 알려준다. 투자의 세계에는 ‘10년

저자

하워드 막스

출판

비즈니스북스

출판일

2018.11.05